"این پژوهش رابطهی بین برخی متغیرهای بنیادی حسابداری و بازده سهام را بررسی و مدلی برای پیشبینی ارائه کرده است.دادههای پژوهش ترکیبی از متغیرهای مالی و غیر مالی 51 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در خلال 5 سال(60 ماه)اخیر میباشد.متغیرهای پژوهش در بر گیرندهی تغییرات در سودآوری، داراییها و نوع گزارش حسابرس مستقل میباشد(روی هم نه متغیر.) تغییر در هریک از متغیرهای گزینشی برای هر شرکت در هر سال به علایم خوب(بد)طبقهبندی و امتیاز یک(صفر)به آنها اختصاص یافته است.مجموعهی امتیاز اکتسابی هر شرکت(بیشتر از 9 امتیاز)وضعیت قوت شرکت را نشان میدهد.این مجموعه در مدل پژوهش امتیاز مالی نامیده شده است.نتیجهی پژوهش نشان داد که تغییر در سودآوری، جمع داراییها و نوع گزارش حسابرس با بازده غیر عادی سهام رابطهی معنیداری دارد.سه متغیر یاد شده 48 درصد تغیرات در بازده غیر عادی را توضیح میدهند.همچنین به منظور بهبود مدل ارایه شده، اثر تورم در سالهای انتخابی نشان داد که در دورههای مالی با تورم بالا، ضریب تعدیل شده همبستگی از 48 درصد به 59 درصد افزایش یافت، ولی در دورههای مالی با تورم پایین، میزان همبستگی تغییر با اهمیتی نکرد.
"
